
2月11日,国度统计局发布数据骄横,1月份天元证券策略_关于正规配资平台的运行模式说明,住户破钞需求抓续收复,住户破钞价钱指数(CPI)环比上升0.2%,同比上升0.2%,扣除食物和动力价钱的中枢CPI同比上升0.8%;工业坐褥者出厂价钱指数(PPI)环比上升0.4%,同比下跌1.4%。
民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者默示,1月份,物价运转举座呈现温情回升态势。CPI方面,住户破钞需求抓续收复,中枢CPI涨势莫得改变;PPI方面,环比连结第四个月上升,同比降幅连结第二个月收窄,价钱慢慢企稳。
中枢CPI保抓温情上升
1月份,CPI同比上升0.2%,涨幅有所回落。对此,国度统计局城市司首席统计师董莉娟以为,主要有以下两方面原因:一是春节错月影响。2025年1月份为春节月份,食物和部分工作价钱上升较多,导致2025年同时对比基数较高,带动1月份同比涨幅回落较多。具体来看,食物价钱下跌0.7%,影响CPI同比下跌约0.11个百分点,而2025年12月份对CPI的影响为上拉约0.21个百分点。工作价钱上升0.1%,影响CPI同比上升约0.05个百分点,对CPI同比的上拉影响比2025年12月份减少约0.2个百分点。
二是国外油价变动导致动力价钱降幅扩大。1月份动力价钱下跌5.0%,影响CPI同比下跌约0.34个百分点,对CPI同比的下拉影响比2025年12月份加多约0.06个百分点,其中汽油价钱同比下跌11.4%,降幅比2025年12月份扩大3.0个百分点。
需要证实的是,中枢CPI温情上升的态势莫得改变。董莉娟默示,扣除食物和动力价钱的中枢CPI环比上升0.3%,为近6个月最高。其中,飞机票和旅行社收费价钱环比分袂上升5.7%和2%;家政工作、好意思发、电影及上演票价钱涨幅在0.4%至2.8%之间;数据存储设备和臆测机价钱分袂上升8%和2.6%;家用器用、家庭日用杂品、个东说念主照应用品价钱涨幅在0.7%至1.4%之间。
此外,董莉娟默示,节前垂死民生商品量足价稳。食物价钱环比抓平,其中鲜菜价钱下跌4.8%,食粮和食用油价钱分袂下跌0.1%和0.2%,猪肉和禽肉类价钱分袂上升1.2%和0.2%,水居品和鲜果价钱均上升2.0%。
“总体上看,物价温情回升的势头莫得发生变化。”东方金诚参议发展部实行总监冯琳对《证券日报》记者默示,除了春节错月的影响外,1月份蔬菜供应加多,价钱转向回落,带动食物价钱同比由涨转跌,也对举座CPI走势有一定影响。年内第一批国补资金下达,对家电、汽车等耐用破钞品价钱变成撑抓,是当月CPI环比保抓上升势头的主要原因之一。
PPI环比链接上升
数据骄横,PPI环比上升0.4%,连结4个月上升,涨幅比2025年12月份扩大0.2个百分点。从同比来看,PPI同比下跌1.4%,降幅比2025年12月份收窄0.5个百分点。
温彬以为天元证券策略_关于正规配资平台的运行模式说明,1月份PPI数据改善,主如若要点行业产能处分红效抓续涌现,部分行业供需结构有所篡改,加之新质坐褥力培植壮大带动考虑行业价钱上升。
谈及1月份PPI环比运转的主要特质,董莉娟默示,一是宇宙长入大阛阓开荒抓续股东带动部分行业价钱上升。水泥制造、锂离子电板制造价钱环比均上升0.1%,均连结4个月上升;光伏设备及元器件制造价钱由2025年12月份下跌0.2%转为上升1.9%,基础化学原料制造价钱由下跌0.1%转为上升0.7%,玄色金属冶真金不怕火和压延加工业价钱由下跌0.1%转为上升0.2%。
二是需求加多带动考虑行业价钱上升。东说念主工智能等数字化手艺加速发展、算力需求增长带动臆测机通讯和其他电子设备制造业价钱环比上升0.5%,其中电子半导体材料、外存储设备及部件价钱分袂上升5.9%和4.0%;春节前礼品和食物等备货需求加多带动工艺好意思术及礼节用品制造、农副食物加工业价钱分袂上升4.1%和0.3%;冬季防寒御寒需求加多带动防寒服、羽绒加工价钱分袂上升0.9%和0.8%。
三是受输入性要素影响,国内有色金属和石油考虑行业价钱走势分化。国外有色金属价钱上行拉动国内有色金属矿选择业、有色金属冶真金不怕火和压延加工业价钱环比分袂上升5.7%和5.2%,其中银冶真金不怕火、铜冶真金不怕火、金冶真金不怕火、铝冶真金不怕火价钱分袂上升38.2%、8.4%、4.8%和2.3%。国外原油价钱波动影响国内石油开采、高超石油居品制造价钱分袂下跌3.1%和2.5%。
筹议下一阶段,温彬以为,国内需求将成为更垂死的影响要素,加之客岁基数走低,异日数月PPI跌幅收窄将是主要趋势。
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