天元证券策略_关于正规配资平台的运行模式说明触及存储+AI利用+抖音豆包热点观念，功绩超机构预期的半导体公司出炉

农历春节前倒数第二个来回日，科技板块终于迎来强势回暖，资金眷注度显耀提高。2月12日，半导体行业指数大涨2.43%，涨幅位居申万二级行业前哨，成为当日科技板块的中枢亮点。

现时，半导体行业将迎来合手续的高景气度。日前，好意思国半导体行业协会发布讲述称，2025年各人半导体销售额将创历史新记录，达到7917亿好意思元，同比增长25.6%。

2026年各人半导体销售额有望达到1万亿好意思元

上述讲述还研讨，2026年各人半导体销售额将达到约1万亿好意思元，这意味着2026年各人半导体销售额有望较2025年进一步增长25%以上。

2025年，各人半导体产业销售额已竣事大幅增长，这主要收成于新式数据中神思较机的精深需求鼓舞，导致大型芯片制造商竣事逾额利润，这种需求使行业合手续超越增长预期。

事实上，早在此前，宇宙半导体生意统计组织（WSTS）曾研讨，2025年各人半导体产业销售额位于7000亿好意思元，但从推行来看，2025年各人半导体市集的增速远超预期。

从中国市集来看，字据好意思国半导体行业协会数据，2025年，中国半导体销售额初度冲破2000亿好意思元整数关隘，杰出2100亿好意思元，该销售范围通常刷新历史新记录，同比增速杰出15%，占各人半导体销售总和比重保合手在三成驾驭。

数据起原：好意思国半导体行业协会

中国半导体出口额及出口单价均创历史新高

2025年，面临外部时期封闭，我国半导体产业加速自主可控，在多个领域取得枢纽时期冲破，这些时期冲破进一步带动我国半导体产业出口额的褂讪增长。

字据海关总署，2025年出口总和达到14442亿元东说念主民币，较上一年增长27%以上；出口单价初度冲破4元/个，出口单价较上一年增长8%以上，出口总和及出口单价双双创下历史新高。

与此同期，2025年中国集成电路入口额初度冲破3万亿元东说念主民币，较上一年增长11%以下，增速远低于同期出口额；此外，2025年中国集成电路出口额/入口额比值接近0.48倍，该比值往时5年逐年递加，2025年创历史新高。

由此可见，中国集成电路出口加速，对外洋的依赖度也呈现下落趋势。在业内看来，这一成绩不仅彰显了中国集成电路产物在国际市集上的竞争力，更意味着中国在各人半导体产业神气中的言语权正在缓缓增强。

瞻望2026年，新世纪评级机构以为，研讨半导体行业范围将在AI职业器需求提高以及AI末端更动利用真切的带动下竣事精致增长，其中存储芯片供需缺口和价钱高潮仍将合手续。改日在国产化替代逻辑下，各细分领域具备中枢研发才气、时期竣事冲破并能通过客户认证的龙头企业将领先受益并优先得到市集份额。在计谋交流与市集竞争运转下，产业整合将有意于行业高质地发展转型。

A股半导体公司2025年功绩合手续走强

A股市集上，半导体行业公司也于2024年迎来回转，2025年增速进一步提高。放胆现时，以线路2025年年报（未线路年报，则取功绩快报、预报下限，下同）的约70家半导体公司来看，这些公司2025年举座营收杰出2545亿元，同比增长（可比口径，下同）近27%，增速较上一年提高5个百分点以上；举座净利润杰出52亿元，同比增长80%以上，增速是上一年的5倍多。

从单家公司来看，线路功绩的约70家半导体公司中，2025年营收杰出百亿元的公司有5家，中芯国际位居首位，2025年营收冲破600亿元关隘，达到673.23亿元，创历史新高，公司针对客户细分市集的产物需求，加速考证并扩大产能，促使公司在2025年联想功绩再上新台阶，产收范围竣事新进步。瞻望2026年，在外部环境无枢纽变化的前提下，公司给出的2026年指引为：销售收入增幅高于可比同行的平均值。

江波龙2025年营收下限为225亿元，公司营收范围逐年增长，2025年公司多款主控芯片照旧竣事批量利用，并得胜完成UFS4.1主控芯片的初度流片，成为各人少数具备该代际主控芯片自研才气的企业。

中微公司、德明利、佰维存储2025年营收均初度冲破百亿元，功绩的增长主要受益于2025年存储市聚积手续走强，公司产物时期壁垒高，客户认同度较高，径直或辗转带动公司功绩走强。

从单家公司成长性来看，2025年净利润同比增幅杰出100%的公司有江波龙、长川科技、想特威-W、中科蓝讯等，2025年功绩扭亏的公司有寒武纪-U、想瑞浦、赛微电子等。

11只功绩超机构预期股出炉

从市集发达来看，放胆2月12日，半导体行业公司2026年以来平均涨幅杰出18%，30余家公司2026年以来累计涨幅杰出5%，普冉股份、炬光科技、欧莱新材3家公司2026年以来累计涨幅杰出100%。

连合机构一致预测的净利润同比增幅，与已线路功绩（含预报）的公司对比来看，2025年功绩超预期的公司有11家，这些半导体公司主要触及存储、抖音豆包、半导体硅片、AI利用、光模块等热点细分观念。

具体来看，源杰科技、赛微电子、佰维存储、中科蓝讯等公司均有入围，以源杰科技为例，公司2025年净利润增幅下限杰出2950%，机构最新一致预测2025年净利润增幅不及2750%，公司触及光芯片、光模块等热点观念。

佰维存储2025年净利润增幅下限杰出425%，机构最新一致预测2025年净利润增幅不及270%，华鑫证券暗示，公司在AI新兴端侧领域保合手高速增长趋势，通过自研主控芯片、固件算法与先进封测才气打造了全面的镶嵌式存储矩阵，构建“存储+晶圆级先进封测”一站式处理才气，在存储价钱回升的周期中，其联想功绩有望合手续改善。

从市集发达来看，这11家公司2026年以来平均涨幅接近15%，佰维存储、长川科技累计涨幅均杰出25%，5家公司2026年以来跑输半导体行业指数（13.92%），折柳是赛微电子、德明利、炬芯科技、艾森股份及中科蓝讯。

赛微电子2025年功绩大幅扭亏，净利润同比增幅杰出930%，远超机构一致预测的净利润增幅；德明利2025年净利润同比增幅下限杰出85%，较机构一致预测的2025年净利润同比增幅高出29个百分点以上。