天元证券策略_关于正规配资平台的运行模式说明触及存储+AI欺诈+抖音豆包热点看法，事迹超机构预期的半导体公司出炉

农历春节前倒数第二个往来日，科技板块终于迎来强势回暖，资金温雅度权贵晋升。2月12日，半导体行业指数大涨2.43%天元证券策略_关于正规配资平台的运行模式说明，涨幅位居申万二级行业前方，成为当日科技板块的中枢亮点。

现时，半导体行业将迎来抓续的高景气度。日前，好意思国半导体行业协会发布论说称，2025年寰球半导体销售额将创历史新记载，达到7917亿好意思元，同比增长25.6%。

2026年寰球半导体销售额有望达到1万亿好意思元

上述论说还权衡，2026年寰球半导体销售额将达到约1万亿好意思元，这意味着2026年寰球半导体销售额有望较2025年进一步增长25%以上。

2025年，寰球半导体产业销售额已收尾大幅增长，这主要成绩于新式数据中心缠绵机的强大需求激动，导致大型芯片制造商收尾逾额利润，这种需求使行业抓续超越增长预期。

事实上，早在此前，宇宙半导体营业统计组织（WSTS）曾权衡，2025年寰球半导体产业销售额位于7000亿好意思元，但从内容来看，2025年寰球半导体商场的增速远超预期。

从中国商场来看，字据好意思国半导体行业协会数据，2025年，中国半导体销售额初度任性2000亿好意思元整数关隘，越过2100亿好意思元，该销售边界相通刷新历史新记载，同比增速越过15%，占寰球半导体销售总数比重保抓在三成控制。

数据开头：好意思国半导体行业协会

中国半导体出口额及出口单价均创历史新高

2025年，濒临外部技能禁闭，我国半导体产业加速自主可控，在多个边界取得要紧技能任性，这些技能任性进一步带动我国半导体产业出口额的沉稳增长。

字据海关总署，2025年出口总数达到14442亿元东谈主民币，较上一年增长27%以上；出口单价初度任性4元/个，出口单价较上一年增长8%以上，出口总数及出口单价双双创下历史新高。

与此同期，2025年中国集成电路入口额初度任性3万亿元东谈主民币，较上一年增长11%以下，增速远低于同期出口额；此外，2025年中国集成电路出口额/入口额比值接近0.48倍，该比值往时5年逐年递加，2025年创历史新高。

由此可见，中国集成电路出口加速，对国际的依赖度也呈现下落趋势。在业内看来，这一成绩不仅彰显了中国集成电路居品在国际商场上的竞争力，更意味着中国在寰球半导体产业容貌中的语言权正在渐渐增强。

瞻望2026年，新世纪评级机构合计，权衡半导体行业边界将在AI作事器需求晋升以及AI终局改动欺诈深切的带动下收尾邃密增长，其中存储芯片供需缺口和价钱高潮仍将抓续。将来在国产化替代逻辑下，各细分边界具备中枢研发才调、技能收尾任性并能通过客户认证的龙头企业将当先受益并优先得到商场份额。在策略指示与商场竞争运转下，产业整合将成心于行业高质地发展转型。

A股半导体公司2025年岁迹抓续走强

A股商场上，半导体行业公司也于2024年迎来回转，2025年增速进一步晋升。为止现时，以泄露2025年年报（未泄露年报，则取事迹快报、预报下限，下同）的约70家半导体公司来看，这些公司2025年合座营收越过2545亿元，同比增长（可比口径，下同）近27%，增速较上一年晋升5个百分点以上；合座净利润越过52亿元，同比增长80%以上，增速是上一年的5倍多。

从单家公司来看，泄露事迹的约70家半导体公司中，2025年营收越过百亿元的公司有5家，中芯国际位居首位，2025年营收任性600亿元关隘，达到673.23亿元，创历史新高，公司针对客户细分商场的居品需求，加速考据并扩大产能，促使公司在2025年主义事迹再上新台阶，产收边界收尾新高出。瞻望2026年，在外部环境无要紧变化的前提下，公司给出的2026年指引为：销售收入增幅高于可比同行的平均值。

江波龙2025年营收下限为225亿元，公司营收边界逐年增长，2025年公司多款主控芯片一经收尾批量欺诈，并成效完成UFS4.1主控芯片的初度流片，成为寰球少数具备该代际主控芯片自研才调的企业。

中微公司、德明利、佰维存储2025年营收均初度任性百亿元，事迹的增长主要受益于2025年存储商场抓续走强，公司居品技能壁垒高，客户招供度较高，径直或辗转带动公司事迹走强。

从单家公司成长性来看，2025年净利润同比增幅越过100%的公司有江波龙、长川科技、想特威-W、中科蓝讯等，2025年岁迹扭亏的公司有寒武纪-U、想瑞浦、赛微电子等。

11只事迹超机构预期股出炉

从商场发达来看，为止2月12日，半导体行业公司2026年以来平均涨幅越过18%，30余家公司2026年以来累计涨幅越过5%，普冉股份、炬光科技、欧莱新材3家公司2026年以来累计涨幅越过100%。

纠合机构一致预测的净利润同比增幅，与已泄露事迹（含预报）的公司对比来看，2025年岁迹超预期的公司有11家，这些半导体公司主要触及存储、抖音豆包、半导体硅片、AI欺诈、光模块等热点细分看法。

具体来看，源杰科技、赛微电子、佰维存储、中科蓝讯等公司均有入围，以源杰科技为例，公司2025年净利润增幅下限越过2950%，机构最新一致预测2025年净利润增幅不及2750%，公司触及光芯片、光模块等热点看法。

佰维存储2025年净利润增幅下限越过425%，机构最新一致预测2025年净利润增幅不及270%，华鑫证券默示，公司在AI新兴端侧边界保抓高速增长趋势，通过自研主控芯片、固件算法与先进封测才调打造了全面的镶嵌式存储矩阵，构建“存储+晶圆级先进封测”一站式料理才调，在存储价钱回升的周期中，其主义事迹有望抓续改善。

从商场发达来看，这11家公司2026年以来平均涨幅接近15%，佰维存储、长川科技累计涨幅均越过25%，5家公司2026年以来跑输半导体行业指数（13.92%），分辨是赛微电子、德明利、炬芯科技、艾森股份及中科蓝讯。

赛微电子2025年岁迹大幅扭亏，净利润同比增幅越过930%，远超机构一致预测的净利润增幅；德明利2025年净利润同比增幅下限越过85%，较机构一致预测的2025年净利润同比增幅高出29个百分点以上。